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大资管时代信托亟待革新旧模式遭遇新形势挑战

发布时间:2019-08-14 18:27:54

编者按:随着资产管理市场产品越来越丰富,市场的规模越来越大,除了实现产品更加标准化、风险或者信息披露更加透明外。信托公司还应该根据自己的特点形成差异化的优势。根据自己公司的一些风控的标准来选择自己的定位,实现差异化竞争。

“我们现在处于一个大资管时代,竞争变得日益激烈,今年这种竞争的态势越发加强,并且我认为到2014年的时候这个行业将会变得更加惨烈。”方正东亚研究发展部的总经理在第九届金博会中国信托业发展论坛上表示。

四川信托华北片区财富部总经理也有类似的观点:“现在的大资产管理时代,我认为也是一个大信托时代,就是说信托的关系,会被更多的机构来运用,无论是总公司,还是新的银行理财的资管计划,参与这个游戏的人越来越多。”

旧模式遭遇新形势的挑战

认为,中国信托业赶上了一个经济和金融高速发展的时代。他指出,信托业超过2/3份额的单一业务主要取决于银行业的迅猛发展以及国家的信贷调控、行业调控政策。

业务三部的总经理盛军则把信托的制度优势分为三部分:一是信托的灵活性,信托当中的几个利益群体,包括委托人、受益人相互分离,而且他的权益可以自由约定;二是信托的独立性,或者说破产隔离法定的保护;三是信托的聚合作用,即跨市场的优势。

得益于制度优势,信托业在2013年上半年就已经将近10万亿元,不过从去年开始,()、证券、基金、银行都相继放开了资管类业务,许多业内人士认为,在混业经营和经济下行趋势明显的背景下,信托业寻找新的投资方向和业务领域已经势在必行。

盛军强调,与以往相比,信托业发展的外部环境发生了最大的变化,也就是大资产管理时代的到来。目前,虽然信托业投资还是具有很好的市场前景,但是必须要找到增长的动力。

他认为,虽然信托业现在已经突破了10万亿元,但就信托业整个从业人员和他们所管理资产的来源来说实际上还是一个相对来说比较小的行业。据统计,到今年6月底,资管规模就已经达到了3.42万亿元。

除了来自外部的竞争,信托公司之间的竞争也愈加激烈。指出,从传统的信托业务来讲,不管是房地产信托,选择交易对手还是选择一些项目的资产情况,竞争非常激烈。随着优势项目的资产越来越少,信托公司必须要调整自己公司的战略。

行业迫切需要创新

对于整个资管行业来说,信托公司的灵活度更大。从具体业务类型来说,信托公司作为一个传统的拥有信托制度优势的公司来说,除了一些之前使用比较多的全通道的方式,它在一些创新领域和传统信托业务相比优势还是比较大的。

的盛军认为应对的方法是信托业者要把传统的业务做好,首先就是业务的深挖,做好三方面的工作:一是在风控上面,要继续把风控和对实业的了解做好;二是要注重挖掘优质的基础资产;三是利用好这十多年的发展中积累的渠道和客户资源。对此,他举了个例子:“目前在做的现金管理产品实际上一方面满足了很多机构投资者短期资金的理财,也满足了一些高净值的个人投资者和一些间歇性投资需求客户短期的一些理财要求。”

方正东亚信托的杨帆指出,关于创新,可以从两个方面来讲,首先随着政策逐渐放松,制度演进会更适合整个资管市场发展。其次,从产品端来讲,信托公司在产品端上的创新能力非常强,通过产品创新,可以把这个市场的蛋糕逐渐做大。

“我们这个行业的生存之道,发展的前提是需要生存的,我们之所以能够安身立命,首先要分析我们的环境和当时,就是说这个事情适合做什么样产品的时候,我们提供什么样的产品,要遵循市场的规律。”四川信托的陈彤认为信托公司必须要根据市场规律进行创新。他表示,将来这个行业能否有所发展,取决于信托从业者能不能时刻对市场保持一个敏锐的判断。只有这样,才能使投资者能够不断获取一些相对安全、收益较高的产品。

同时,陈彤认为,在结合自身状况和市场情况作出正确判断后,信托公司开发的产品,需要关注风险是否可控。有足够的风控措施后,才能实现从个别产品的试点到几个产品线乃至整个业务模式的推广。

通过标准化提升服务力

兴业信托创新研究部的总经理认为信托行业的创新可以从产品创新、信托公司管理创新和行业制度创新三个层次来着手。既然要强调信托公司,为更广大的居民理财服务,为更多的实体经济、中小微企业、服务,那信托产品应该更加化、简单化,让信托产品能够化、公开化,去更多的市场上流通。

杨帆表示,现在信托产品类似于产品,在某一个程度上来说是缺乏二级流通平台的。主要的原因是因为某一个信托产品针对某一个资产设计的一些相关条款,和它的收益率、期限以及风险的水平都是不一样的。

随着银行进入资管市场以后,投资者对信托产品的评级和风险控制量化指标更为关注。所以说对于信托公司,以后它在自己风险量化的基础上做到这个信托产品的标准化,这样来说就可能会形成一个能在二级市场上交流的平台。

如果信托公司能够逐渐将自己的信托产品标准化,并为这个信托产品寻求到一个比较好的流转平台,必然能提高信托产品的投资吸引能力。

认为这个标准化应该包含流程化、信息化和协同化。特别是协同化,体系内的协同非常重要。他还建议制定统一的信托业经营规则,或者叫信托业务经营管理办法,然后完善《信托法》和配套制度。

随着资产管理市场产品越来越丰富,市场的规模越来越大,除了实现信托产品更加标准化、风险或者信息披露更加透明外。信托公司还应该根据自己的特点形成差异化的优势。根据自己公司的一些风控的标准来选择自己的定位,实现差异化竞争。(文章来源:中华工商时报)

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