您的位置: 旅游网 > 情感

民族证券制造业景气较快下滑得到初步遏制

发布时间:2019-08-14 16:38:01

民族证券:制造业景气较快下滑得到初步遏制 2011-11-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

●10月PMI只有50.4%,为去年经济调整以来的新低,这表明四季度经济增速仍有继续下调的可能,但从环比来看,仅回落0.8个百分点,相对于过去5年环比平均下降2个百分点,还是好于预期的,这也说明当前经济下滑仍比较平缓。

●购进价格指数的回落一方面有利于降低企业采购成本,另一方面也会为国内政策的逐渐放松创造条件,我们预计,稳增长的措施将会陆续出台,从而有利于缓解四季度制造业景气下滑的局面。

10月的PMI数据表明,虽然制造业景气下滑的趋势没有改变,但是形势仍好于预期,四季度经济平稳下滑的可能性仍较大。

制造业景气持续下滑10月PMI只有50.4%,为去年经济调整以来的新低,这表明四季度经济增速仍有继续下调的可能,但从环比来看,仅回落0.8个百分点,相对于过去5年环比平均下降2个百分点,还是好于预期的,这也说明当前经济下滑仍比较平缓。

图1:需求下滑拖累PMI从分项指数来看,需求的疲软较大程度拉低了PMI值。如本月新订单指数为50.5%,比上月回落0.8个百分点,其中,新出口订单指数表现更差,本月新出口订单指数为48.6%,比上月回落2.3个百分点,这说明前期出口订单指数的上升更多受季节性因素影响,如传统的圣诞节前采购商加大购买力度,在当前全球经济仍处于弱势,尤其是我国的第一大出口地-欧洲仍难以较快走出债务危机阴影情况下,出口需求也只能保持低速增长。

内需订单相对上月有所好转,这主要和10月以来政府为应对经济的下滑,出台了一系列稳增长的微调措施有关,如发改委明确铁道债为“政府支持债券”,铁道部发债再次获得追捧,资金紧缺也得到缓解,由此也支持了部分前期停工的铁路建设的重新开工;银监会允许融资平台贷款经批准展期一次等,这也缓解了地方融资平台的流动性压力,从而有利于支持当地投资项目的建设;当前中小企业的困境已得到中央的重视,政府出台了支持小型和微型企业发展的九项金融和财税措施,这也一定程度上有利于恢复中小企业的活力。

而新订单指数的放缓也进一步降低了企业生产的热情,本月生产指数为52.3%,比上月回落0.4个百分点,尤其是受投资需求影响较大的原材料行业生产放缓更加突出:原材料与能源类企业PMI生产指数低于50%。而由于生产指数放缓的幅度仍低于新订单指数,企业也被动积累了更多产成品库存,本月产成品库存为50.3,环比上升0.4个百分点,这将会进一步继续减弱企业生产的积极性,未来生产下滑的压力将会更加突出。

牙病诊疗价格
成都男性不育治疗医院
好的治疗精神障碍医院
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的